שוק המשדרים האופטיים רואה התרחבות שיא

 

 

גורם ה-AI שינה הכל

 

תראה, כל מי שחזה את השוק הזה לפני שלוש שנים טעה. שגוי לחלוטין.

הופעתם של מודלים של שפות גדולות-וליתר דיוק, ארכיטקטורות אשכול ה-GPU הנדרשות כדי לאמן אותם-שכתבו את עקומות הביקוש בן לילה. מתלה יחיד של NVIDIA DGX H100 דורש רוחב פס של 4.8 Tbps מזרח-מערב. זו לא טעות הקלדה. מתלה אחד. והדברים האלה אינם פועלים במנותק; הם מרושתים לאשכולות של אלפים.

המספרים משנת 2024 מספרים את הסיפור טוב ממני: פריסות של מקלטי משדר במהירות 400G ומעלה- גדלו ב-250% משנה-על פני-שנה. ספירת משלוחי המודולים הגיעה לכ-22.5 מיליון יחידות ברחבי העולם, וצופים בתעשייה צופים שהנתון הזה יעלה ל-34.5 מיליון ב-2025.

הנה מה שקורה בפועל בשטח. ספקי ענן לא רק משדרגים-הם מעצבים מחדש מתקנים שלמים סביב אילוצים אופטיים. אספקת חשמל, פריסות מתלים, אפילו החלטות נדל"ן זורמות כעת במורד המפרט של מקלטי המשדר. מפעילי Hyperscale יוציאו יחד 215 מיליארד דולר על תוספות קיבולת השנה, וחלק משמעותי מהתקציב הזה הולך ישירות לקישורים אופטיים.

 

 

800G: קו הבסיס החדש (בין אם אתה מוכן או לא)

 

המעבר מ-400G ל-800G קרה מהר יותר ממה שצפו רוב ספקי הציוד.

800Gהמשלוחים צפויים להכפיל את עצמו בשנת 2025. לא לגדול בצניעות. לְהַכפִּיל. בינתיים, מודולי 1.6T נכנסו לדגימה, ולחישות לגבי לוחות זמנים לפיתוח של 3.2T מסתובבים בין הספקים הגדולים.

מה שהופך את 800G למעניין במיוחד-ובעייתי-הוא המעטפת התרמית. מודולים אלה מושכים 14 עד 20 וואט כל אחד. בטופולוגיית העלים-צפופה, אתה מסתכל על קילוואט של חום מרוכזים בכרטיסי קו מתגים שלא תוכננו לעומס תרמי זה. גורם הצורה של OSFP עוזר במידת מה, ומציע פיזור חום טוב יותר מאשר QSFP-DD, אבל זה עדיין מגבלה שמאלצת מפעילים לבצע חילופים לא נוחים בין צפיפות הנמל ויכולת הקירור.

גם ניהול הסיבים נהיה מכוער. מהירות גבוהה יותר פירושה סובלנות הדוקה יותר על אובדן הכנסה ואובדן חזרה. איתות PAM4 בקצבים אלה אינו סולח למחברים מלוכלכים או כבלי תיקון לא סטנדרטיים. חלק מהמפעילים גילו-במחיר יקר-שמפעלי הסיבים הקיימים שלהם אינם יכולים לתמוך ב-800G ללא תיקון משמעותי.

 

מי בעצם מרוויח כאן כסף

 

הנוף התחרותי התגבש במידה ניכרת מאז שיבושי שרשרת האספקה ​​של 2021-2022.

Coherent ו-InnoLight חולקים למעשה את המיקום העליון, כל אחד מהם מייצר כ-1.4 מיליארד דולר בהכנסות ממקלטי משדר. אבל הדינמיקה המעניינת יותר היא אינטגרציה אנכית. גם Broadcom וגם Marvell הביאו את ייצור ה-DSP והלייזר-בבית, מהמרים ששליטה בשרשרת האספקה ​​חשובה יותר מאשר יעילות עלות שולית. בהתחשב בהגבלות היצוא האחרונות ובמחסור ברכיבים, ההימור הזה נראה ידוע מראש.

המסלול של InnoLight ראוי לתשומת לב מיוחדת. המספרים שלהם ב-2024-עלו ב-122.6% ל-23.86 מיליארד ¥, הרווח הנקי עלייה של 137.9%-משקפים את מה שקורה כשאתה הספק המועדף למכשירי היפר-סקאלרים בצפון אמריקה במהלך בניית תשתית בינה מלאכותית. הם בעצם רכבו על הגל בצורה מושלמת, והרחיבו את היכולת בדיוק כשהביקוש התפוצץ.

ספקים סיניים באופן כללי צברו נתח. Eoptolink רשמה צמיחה של 179% בהכנסות. Acelink נשאר כוח באופטיקה קוהרנטית. ההשלכות הגיאו-פוליטיות של ריכוז הספקים הזה עדיין לא הגיעו במלואן, אבל צוותי רכש אצל ספקי ענן גדולים בהחלט חושבים על זה.

סיסקו ו-Huawei תופסות נקודת ביניים מעניינת-ספקי מערכות שמייצרים גם מקלטי משדר. Huawei שולט במודולים קוהרנטיים של 200G CFP2. רכישת Acacia של Cisco העניקה להם אמינות בקוהרנטיות ניתנת לחיבור, והמשלוחים בנפח 400ZR שלהם היו משמעותיים.

 

שאלת ה-CPO

 

בסופו של דבר, אופטיקה ארוזה-ת משנה. בסופו של דבר.

היתרונות התיאורטיים משמעותיים: הטמעת מנועים אופטיים ישירות על מתג ASIC יכולה לשפר את יעילות ההספק פי 3.5 ולבטל את הפסדי החשמל הגלומים בממשקים הניתנים לחיבור. Nvidia ציינה שילוב CPO במפות החומרה שלה לשנים 2025-2026.

אבל "בסופו של דבר" עושה הרבה עבודה במשפט הזה.

האתגרים המעשיים אינם-טריוויאליים. מורכבות האריזה עולה באופן דרמטי. מצבי כשל משתנים-כאשר האופטיקה שלך-ארוזה יחד עם מתג ASIC של $15,000, לייזר מת פירושו להחליף את המכלול כולו. יכולת השירות בשטח נעלמת למעשה.

רוב המשקיפים בתעשייה מצפים לגישה היברידית במהלך 3-5 השנים הבאות: CPO עבור יישומים ספציפיים בצפיפות גבוהה, ניתנים לחיבור בכל מקום אחר. שוק האופטיקה הניתנת לחיבור עדיין צפוי לצמוח מ-5.6 מיליארד דולר ל-9.9 מיליארד דולר עד שנת 2030, אפילו אם יעמוד על עקירת ה-CPO.

אופטיקה לחיבור ליניארי (LPO) מייצגת נתיב אמצעי-המסיר את ה-DSP מהמודול כדי להפחית את צריכת החשמל בכ-30% תוך שמירה על יכולת החיבור. למספר מכשירי היפר-scalers יש פתרונות LPO מאושרים למקרי שימוש ספציפיים.

 

 

דינמיקה אזורית

 

צפון אמריקה מחזיקה בכ-36% מהביקוש העולמי, המעוגן על ידי ריכוז מרכזי נתונים בקנה מידה גדול. ארה"ב לבדה מארחת למעלה מ-2,600 מרכזי נתונים, ובניית תשתית AI מתרחשת כאן באופן לא פרופורציונלי.

אסיה-הפסיפיק צומחת מהר יותר עם נתח ההכנסות של 38% וה-CAGR החזוי הגבוה ביותר. הספקים המקומיים של סין הגדילו באופן אגרסיבי את קיבולת הייצור של 800G ו-1.6T, ומשרתים הן את ספקי הענן המקומיים והן, היכן שמגבלות הייצוא מאפשרות זאת, לקוחות בינלאומיים.

אירופה מפגרת. לא באופן דרמטי, אבל בולט. הנוכחות ההיפרסקלית דקה יותר, פריסת ה-5G הייתה איטית יותר, והשקעות הון בתשתית מרכזי נתונים לא תאמו את רמות ארה"ב.

 

ה-5G Piece

 

כמעט שכחת 5G fronthaul ו-backhaul מייצגים מניע ביקוש מובהק, אם כי לעתים קרובות הוא מואפל על ידי דיונים במרכז הנתונים.

הארכיטקטורה המפוצלת של רשתות 5G דוחפת מודולי 25G SFP28 לתוך סביבות פריסה מאתגרות. ארונות חיצוניים, תנודות טמפרטורה רחבות, דרישות תעשייתיות-. ההכנסות מאופטיקה קדמית בלבד אמורות להגיע ל-630 מיליון דולר ב-2025.

Backhaul עובר מארכיטקטורות נקודתיות-ל-נקודתית לטופולוגיות של רשתות x-גרור, ויוצרות דרישה למודולים של 10G עד 100G עם צריכת חשמל נמוכה וטווחי טמפרטורות מורחבים. זהו פלח שוק שונה ממרכזי נתונים בקנה מידה גדול יותר-נפחים נמוכים יותר, מרווח גבוה יותר, דרישות מיוחדות יותר.

 

מה שיבוא אחר כך

 

מפת הדרכים ברורה למדי: 800G עד 2026, 1.6T ב-2026-2027, 3.2T נכנס לניסויים עד 2028. כל דור מביא את אותה סט של אתגרים-כוח, תרמיות, תשתית סיבים - בעוצמה גבוהה יותר בהדרגה.

פוטוניקת סיליקון תמשיך להחליף גישות של רכיבים נפרדים, תאפשר אינטגרציה צפופה יותר ועלויות נמוכות יותר ל-bit. הספקים הגדולים כולם התחייבו למשאבי מו"פ משמעותיים כאן.

המשתנה הפחות צפוי הוא הביקוש. השקעה בתשתית בינה מלאכותית יכולה לשמור על שיעורי הצמיחה הנוכחיים במשך שנים, או שהיא יכולה להגיע לרמה עם השלמת שלב הבנייה הראשוני. התחייבויות הוצאות הון בעלות קנה מידה גבוה יותר מצביעות על המשך התרחבות עד 2026 לפחות, אך תחזיות מעבר לכך דורשות יותר ביטחון ממה שהנתונים תומכים.

מה שבטוח הוא שמקלטי משדר אופטיים עברו מסחורת תשתית לאילוץ אסטרטגי. מחזורי רכש, קשרי ספקים והתאמה של מפת הדרכים הטכנולוגית זוכים כעת לתשומת לב ברמה-C אצל ספקי הענן הגדולים. זה חדש.

---

השוק לא רק התרחב-הוא עבר מיצוב יסודי בתוך שרשרת הערך הטכנולוגית.